当信托玩起了“猫腻”

　　2010年7月2日，银监会对信托公司从事的银信合作业务全面叫停，曾经繁盛的银信合作被“吹”到禁区。一些曾经以银信合作产品为主的公司，一年的量有的在千亿以上，银信合作“被叫停”使信托公司损失了大量利润。以前银信合作，信托公司只负责寻找“融资方”，资金的募集由银行方负责。现在的信托公司不得不学着自己走路。

　　不幸的是，信托公司的“厄运”并没有就此止步。继“银信叫停”后，银监会针对房地产信托发布的《关于信托公司房地产信托业务风险提示的通知》(下称《通知》)也浮出水面。虽然没有被全面叫停，但《通知》对地产项目的审核标准使信托公司渐渐放缓或暂停地产信托业务。在房地产信托新规出台之前，“涉房”信托产品最为走俏，其收益也最高。此次限行无疑使信托公司的艰难生活雪上加霜。在银信叫停和地产限行的双重压力下，大多数信托公司不得不左手绕开房产抓项目，右手抓钱。

　　如果你不知道该如何处理空闲的资金，你可能要花上一些时间去听一位理财专家来告诉你该如何使用这笔钱。你的理财经理会告诉你，信托产品是个不错的投资选择。但信托公司此刻并不轻松，在银信叫停、地产限行的双重压力下，紧跟而来的，是信托公司到处抓项目找钱的尴尬。

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　　改玩矿产

　　被迫叫停地产业务的信托公司像被砍掉了半壁江山,矿产成了他们的另一个希望。

　　新金融记者获取一份一位信托销售人员在过去三个月售卖信托产品的明细，明细显示：募集时间为2010年12月份出售的松原宏宇地产集合资金信托计划，其固定年化收益为10.3%，而同月出售的其他产品均没“破十”。

　　当记者致电咨询该产品时，销售人员称该信托计划已经售完。随后，销售人员向记者推荐固定年化收益为9%-9.5%的西北矿业股权收益权投资集合资金信托计划。记者表示对该产品不了解，并且收益较低，还是钟情于房地产信托产品时，该销售人员表示自从《通知》下发后，房地产信托瞬间“收紧”，越来越多的信托公司停止了房地产信托的业务，不敢轻易踩红线。“目前政策对房地产信托产品的监管严格，地产项目必须达到二级以上标准、必须四证齐全、必须把土地用自己的钱买下来，很多与房地产相关的项目因达不到标准被停止了。”该销售人员说。

　　记者从多家信托公司证实了该销售员的说法。房地产项目是信托公司的支柱业务，被迫叫停地产业务的信托公司像被砍掉了半壁江山。上述接待记者致电咨询的销售员跟记者抱怨说：“业务不好做了。”这个从中融信托跳槽到吉林信托的业务员表示，房地产信托被限行，信托公司的产品越来越少。信托公司也并非不了解自己的窘境，纷纷另谋出路。矿产成了他们的另一个希望。

　　用益信托工作室数据显示，《通知》发布后，矿产信托的发行也进入了一个小的高峰。记者从多家信托公司了解到，目前矿产是信托公司的一大主营业务。多年研究信托的陈朋真表示，目前银行对矿业、煤矿的采矿权抵押并不是太认可，矿业项目要从银行得到贷款相对较困难。但这类项目有资金需求，而信托资金可以以股权的形式进行参与，运用方式比较灵活，对项目的抵押物相比于银行也没有那么严格。“矿业融资没有苛刻的要求，需要钱的融资方即使达不到要求的也容易融资。这其中隐藏着市场，但也有一定的风险。”业内专家说。

　　有行业分析师告诉记者，现在很多信托公司已经转去做矿产了。乐观的信托公司认为房地产信托被限行，给了投资于别的领域的信托计划更多的机会。但也有信托公司的业务员对转身矿产表示无奈：“矿产风险性更高，利润率一般，但目前也没有别的办法。”据该信托公司的业务员说，目前客户对矿产的投资还有观望情绪，这个市场还需要培养。记者在联系的几家信托公司处证实了上述说法。矿业是个新兴项目，投资者对其风险把控没有信心。有专家分析，矿业相比于房地产，其风险还是比较高的。房地产目前受到政策监督，信托公司对其项目审核很严格，所以风险相对较小。但矿业目前处于政策真空期，而且做矿产一般不敢做单一一个矿，多矿联保或之类的形式必然造成矿的融资难度增加。风险是限制投资者入场矿产的原因之一，与地产相比，收益不高也是投资者一直观望的原因所在。而信托公司推出的其他产品由于收益率低，也不在热销范围内。

　　信托公司需要好项目，但他们更需要钱。

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　　私下买卖

　　变相的“资产转移”在一定程度上影响了银行的吸储总额，重要的是，银行没有得到一分钱的好处，却喂饱了客户经理。

　　银信合作的“叫停”使信托失去了其强大的渠道靠山。以往只管抓项目的信托公司必须尽快学会自己找钱。于是，越来越多的信托公司雇佣了大量业务员做电话直销，他们的工作就是按照公司给的客户名录打电话，介绍他们的信托产品。每家信托公司业务员提成不同，记者采访的一个业务员表示，他们公司是千分之三的提成。“签了400万元的单子，有12000元的收入入袋。”该业务员说。